Ó #QE go #QT: Cúig cheist don #ECB

Tháinig an Banc Ceannais Eorpach le chéile Déardaoin (13 Meán Fómhair), díreach seachtainí roimh leath nua de cheannacháin míosúla sócmhainní i mí Dheireadh Fómhair a mharcálfaidh an chéad chéim eile chun a spreagadh ollmhór airgeadaíochta a scaoileadh, scríobhann Dhara Ranasinghe.

De réir mar a aistríonn sé ó mhaolú cainníochtúil gan fasach (QE) agus i dtreo géarú cainníochtúil (QT), bhí infheisteoirí ag lorg sonraí faoin gcaoi a n-imreoidh an ‘mór-scíth’.

Seo cuid de na príomhcheisteanna:

1) An ndéanfaidh an BCE aon athruithe ar a threoir beartais?

Chun an tsolúbthacht a choinneáil, d’fhéadfadh an BCE a ‘ionchas’ maidir le ceannach bannaí míosúla a laghdú go 15 billiún euro ($ 17.5 billiún) ó Dheireadh Fómhair, ach leanúint ar aghaidh ag rá go bhfuil sé ag súil go dtiocfaidh deireadh le ceannach sócmhainní faoi dheireadh na bliana.

Níl aon amhras ach go dtiocfaidh deireadh le QE ag pointe éigin, agus gach seans go gcuirfí brú arís ar phríomhfheidhmeannach an BCE, Mario Draghi, ag comhdháil nuachta an bhainc an Déardaoin seo chun soiléireacht a fháil ar sheasamh an bhainc maidir le rátaí a choinneáil seasmhach “i rith samhradh 2019”.

Deir anailísithe go bhfuil an fhoclaíocht d’aon ghnó chun solúbthacht a thabhairt don bhanc. Maidir le margaí, tá an treoir rátaí seo ríthábhachtach de réir mar a dhéantar ceannacháin sócmhainní a fhoirceannadh. Praghsanna margaí airgid tuairim is seans 90 faoin gcéad de hike ráta BCE i mí Dheireadh Fómhair 2019. Tá praghas faoi ghluaiseacht faoi dheireadh na bliana seo chugainn. ECBWATCH

Le haghaidh grafach ar chlár QE an Bhainc Ceannais Eorpaigh, cliceáil anseo.

2) Conas a dhéanfaidh an BCE cistí a athinfheistiú ó bhannaí aibithe?

Maidir le margaí bannaí limistéar an euro a bhfuil scéim spreagtha 2.6 trilliún an BCE mar bhonn taca leo, d’fhéadfadh go mbeadh an chaoi a bhfuil sé beartaithe ag an mbanc cistí a athinfheistiú ó bhannaí aibithe ina thiománaí mór margaidh.

Measann Goldman Sachs gur dóigh go mbeidh méid iomlán na mbannaí atá le hathinfheistiú gar do 120 billiún euro in 2018 agus go sroichfidh siad thart ar 200 billiún euro in aghaidh na bliana faoi 2021.

Dúirt Draghi i mí Iúil go leanfadh an BCE a eochair chaipitil - an méid caipitil a d’íoc gach ballstát isteach - agus cinneadh á dhéanamh ar athinfheistíochtaí, gan níos mó sonraí a sholáthar.

Dúshlán is ea go laghdaíonn an aibíocht atá fágtha de chairn bannaí an BCE le himeacht ama, mar sin beidh ar an mbanc cinneadh a dhéanamh cibé ar cheart díriú ar bhannaí níos dáta nó ligean dá phunann dul in aois.

Le haghaidh grafach ar mheastacháin fuascailte an BCE, cliceáil anseo.

3) An gcuireann teannas trádála domhanda casta le dearcadh an BCE?

Go cinnte, tá imní faoi ardú i teannas trádála domhanda fós ardaithe, ag cur le suaitheadh ​​sna margaí atá ag teacht chun cinn agus ag ardú imní faoi fhás domhanda. Dúirt roinnt oifigeach de chuid an BCE gurb é cogadh trádála an príomhriosca faoi láthair.

Dúirt an BCE ina fheasachán i mí Lúnasa, dá gcuirfí na bearta go léir atá faoi bhagairt ag Washington i bhfeidhm, go n-ardódh meánráta taraife na SA go leibhéil nach bhfacthas le 50 bliain anuas.

Tá eacnamaithe ag súil go gcloífidh an BCE lena ionchas go bhfanfaidh an geilleagar i gcruth maith, agus bhí roinnt sonraí eacnamaíocha spreagúla ann. Ciallaíonn sé sin, go dtí seo ar a laghad, nach dócha go gcoinneoidh eagla an chogaidh thrádála an bealach amach QE siar.

Le haghaidh grafach gaolmhar, cliceáil anseo.

4) An bhféadfadh an BCE QE a leathnú don Iodáil?

Chuir tuairimí dearfacha ó phríomhoifigigh na hIodáile le seachtain anuas eagla ar an margadh go bhfuil an rialtas nua sa Róimh chun caiteachas a mhéadú, an phróifíl fiachais a dhéanamh níos measa agus imbhualadh le rialacha an AE maidir le disciplín fioscach a spreagadh.

Ach le buiséad 2019 fós ar feitheamh, agus leis, an riosca go dtarlódh tuilleadh corraíl sa mhargadh, is dóigh go dtiocfaidh an Iodáil suas ag an gcomhdháil nuachta.

Mhol cuid i mbunaíocht pholaitiúil na hIodáile le déanaí go bhféadfadh an BCE níos mó a dhéanamh chun costais iasachtaíochta na hIodáile a choinneáil íseal tar éis táirgeacht a bheith níos airde i mí na Bealtaine.

Níl ach freagracht theoranta ag an BCE as cobhsaíocht airgeadais a choinneáil, a dúirt ball den bhord feidhmiúcháin Yves Mersch an tseachtain seo caite - líne a d’fhéadfadh a bheith curtha san áireamh ag an BCE Déardaoin.

Le haghaidh grafach gaolmhar, cliceáil anseo.

5) Cad mar gheall ar chomharbas Draghi?

Seans go dtiocfaidh an cheist aníos ag an gcomhdháil nuachta, i bhfianaise tuarascála le déanaí go bhfuil Seansailéir na Gearmáine Angela Merkel ag díriú ar uachtaránacht an Choimisiúin Eorpaigh a bhuachan do Ghearmánach seachas tacaíocht a thabhairt do phríomhfheidhmeannach Bundesbank, Jens Weidmann, teacht i gcomharbacht ar Draghi. Rachaidh téarma Draghi mar shaoiste BCE in éag i mí Dheireadh Fómhair 2019.

Is cinneadh polaitiúil é an cinneadh maidir le comharba Draghi, rud a chiallaíonn go bhféadfadh Draghi a bheith soiléir ón ábhar.

Fós féin, agus margaí ag iarraidh tuiscint a fháil ar cé atá i mbun oibre, féadfar ceisteanna a chur ar Draghi ina dhiaidh sin faoin gcéad chathaoirleach eile den fhaire baincéireachta an Sásra Maoirseachta Aonair (SSM). Caithfidh an BCE iarrthóir a mholadh don phost agus d’fhéadfadh tionchar a bheith ag an toradh ar an gcinneadh maidir leis an gcéad phríomhfheidhmeannach BCE eile.

Tacaíonn an Ghearmáin le Sharon Donnery na hÉireann ionad Daniele Nouy, ​​ceann reatha an SSM, a rachaidh a théarma in éag ag deireadh 2018. Má fhaigheann Donnery an post, mar shampla, is dóigh go gcuirfidh sé gobharnóir bhanc ceannais na hÉireann Philip Lane as an rás chun Draghi a chur ina áit.

Le haghaidh grafach gaolmhar, cliceáil anseo.

Comhroinn an t-alt seo: