#IMF: Tá Brexit sa Ríocht Aontaithe tar éis spásaire a chaitheamh in oibreacha gheilleagar an domhain

Áitíonn Maurice Obstfeld, comhairleoir eacnamaíoch agus stiúrthóir taighde ag an gCiste Airgeadaíochta Idirnáisiúnta (CAI), go gcuireann vóta na Ríochta Aontaithe an 23 Meitheamh chun an tAontas Eorpach a fhágáil brú anuas ar an ngeilleagar domhanda ag am a bhfuil an fás mall i measc réimse leathan de. rioscaí míbhuntáiste atá fágtha.

Léirigh an chéad leath de 2016 roinnt comharthaí gealltanais - mar shampla, fás níos láidre ná mar a bhíothas ag súil leis sa limistéar euro agus sa tSeapáin, chomh maith le téarnamh páirteach i bpraghsanna tráchtearraí a chabhraigh le roinnt geilleagar atá ag teacht chun cinn agus ag forbairt. Amhail an 22 Meitheamh, bhíomar sásta mar sin ár réamh-mheastacháin fáis dhomhanda 2016-17 a uasghrádú beagán. Ach tá réimse leathan oibre caite ag Brexit.

An nua Nuashonrú Forbhreathnú Eacnamaíoch an Domhain, arna eisiúint inniu (19 Iúil), tuairiscíonn ár n-anailís athbhreithnithe. Ba é ár n-ionchas i mí Aibreáin ná fás aschuir domhanda 3.2% in 2016 agus 3.5% in 2017. Le haghaidh nuashonrú an lae inniu, laghdaigh muid an dá réamh-mheastachán sin 0.1 pointe céatadáin, go 3.1-3.4%, faoi seach. I gcomparáid le cás bonnlíne Aibreáin, díríonn an bonnlíne nua ar an moilliú fáis trí 2017 sna tíortha chun cinn. Lasmuigh de na geilleagair ardfhorbartha, déantar gnóthachain sa ghrúpa atá ag teacht chun cinn a mheaitseáil le caillteanais i ngeilleagair ar ioncam íseal. Tá impleacht shuntasach ag an laghdú fáis don Afraic fho-Shahárach - arna thiomáint ag an staid dheacair mhaicreacnamaíoch sna geilleagair is mó, an Nigéir agus an Afraic Theas -: in 2016, beidh fás aschuir réigiúnach gann ar fhás daonra, rud a thugann le tuiscint go mbeidh laghdú ar ioncam per capita.

Ionchorpraíonn an t-athbhreithniú seo éifeachtaí réamh-mheasta Brexit, ach freisin forbairtí eile ó mhí Aibreáin a thugann orainn an t-ionchas a choigeartú. Ar ndóigh, is san Eoraip, go háirithe sa Ríocht Aontaithe, is mó atá na héifeachtaí díreacha de bharr Brexit. Is beag athrú a tháinig ar ár réamh-mheastacháin do réimsí eile de bharr Brexit.

In ainneoin dáileadh míchothrom ar fud réigiúin an domhain, is measartha é an t-íosghrádú foriomlán fáis inár réamh-mheastachán domhanda bonnlíne, rud a léiríonn i measc rudaí eile measúnú measartha éadrom ar thionchar diúltach Brexit. Tá an cás sin bunaithe, áfach, ar fhaisnéis ar leibhéal na tíre atá ar fáil anois, atá fós an-teoranta don tréimhse iar-Brexit. Tá sé tábhachtach a thabhairt faoi deara, mar sin, go dtiocfaidh fíor-iarmhairtí Brexit amach de réir a chéile le himeacht ama, ag cur gnéithe den éiginnteacht eacnamaíoch agus pholaitiúil leis nach bhféadfaí a réiteach ach tar éis míonna fada. D’fhéadfadh an forleagan neamhchinnteachta breise seo, ar a seal, an doras a oscailt d’fhreagairt mhéadaithe na margaí airgeadais ar shuaitheadh ​​diúltacha. Mar sin, cé gurb é an cás lárnach atá laghdaithe go measartha an toradh is dóichí inár mbreithiúnas, tá féidearthachtaí míbhuntáiste eile ann le fás i bhfad níos ísle san Eoraip agus iarmhairtí sofheicthe lasmuigh.

Toisc go bhfuil iarmhairtí Brexit amach anseo thar a bheith éiginnte, tá an Nuashonrú Forbhreathnú Eacnamaíoch an Domhain cuireann sé dhá léiriú samhail-bhunaithe i láthair de chásanna malartacha seachas an bhunlíne – ceann atá measartha níos measa, agus ceann eile atá i bhfad níos measa. Tá na cásanna seo á dtiomáint ag an éiginnteacht a thugann Brexit isteach faoi chaidreamh trádála deiridh na RA leis an gcuid eile den Aontas Eorpach agus leis an domhan mór; fad agus conspóid na caibidlíochta; deacracht na margaí na hiarmhairtí millteanacha ar éileamh a mheas; agus géarú airgeadais dá bharr as a dtagann strus forleathan ar earnáil na baincéireachta i limistéar an euro. Le go dtiocfadh forbairt ar na cásanna eile, bheadh ​​ar na héifeachtaí trádála idirnáisiúnta a bheadh ​​ag Brexit a bheith níos suaite ná mar a cheapaimid anois. Ina theannta sin, níor mhór go mbeadh éifeachtaí na héiginnteachta ar ghníomhaíocht eacnamaíoch níos mó ná mar is léir go fóill chun lúba aiseolais airgeadais fíordhiúltach a spreagadh.

Go deimhin, is príomhchúis go gcuirimid níos lú béime ar na cásanna malartacha seo, go háirithe na cásanna is déine, ná go bhfuil sé cruthaithe ag na margaí airgeadais athléimneach sna seachtainí tar éis an reifrinn, agus iad ag athchló ar bhealach ordúil chun an nuacht a ionsú. Baineann an toradh neamhurchóideach seo go mór le dearcadh an mhargaidh — agus leis an bhfírinne — go bhfuil na mórbhainc cheannais ullamh chun leachtacht a sholáthar do mhargaí. Ach tá leochaileachtaí fós ann, go háirithe i gcuid de bhainc na hEorpa.

Rioscaí don dearcadh

Seachas na féidearthachtaí míbhuntáistí a bhaineann le héiginnteacht Brexit féin, tá rioscaí leanúnacha eile thíos leis an ionchas mar gheall ar leochaileachtaí agus brúphointí atá le fada an lá sa gheilleagar domhanda. Tá brú na ndídeanaithe agus na ndaoine easáitithe eile os comhair go leor tíortha, idir thíortha glactha agus tionscnaimh. Tá iarmhairtí polaitiúla agus eacnamaíocha ag na brúnna seo. Tá rioscaí geopolitical fós ann chomh maith, chomh maith le achrann polaitiúil i roinnt tíortha. Tá oidhreachtaí géarchéime ar an taobh réadach agus airgeadais de go leor geilleagair fós - ag réimsiú ó dhífhostaíocht fhadtéarmach leanúnach, agus an caillteanas gaolmhar ar chaipiteal daonna, go dtí na hiasachtaí neamhthuillmheacha atá fós ina mbac ar go leor cláir chomhardaithe bainc. Bíonn easpórtálaithe tráchtearraí atá ag teacht chun cinn agus ar ioncam íseal ag streachailt le brúnna comhardú na n-íocaíochtaí, farasbarr fiachais, agus infheistíocht íseal. D’fhéadfadh aistriú na Síne go múnla fáis atá dírithe ar thomhaltóirí agus ar sheirbhís níos mó a bheith an-chúng, go háirithe i bhfianaise an fhairsing chreidmheasa leanúnaigh a thacaíonn leis an sprioc fáis oifigiúil.

Is measa na rioscaí leanúnacha seo, mar aon leis na rioscaí breise a cuireadh ar bun leis an vóta Brexit, toisc go bhfuil laghdú tagtha ar ionchais fáis ionchasaigh fhadtéarmaigh. I bpáirt, tá an titim seo mar thoradh ar threochtaí déimeagrafacha agus teicneolaíochta; ach laghdaíonn fás féideartha níos ísle éileamh sa lá atá inniu ann agus leis sin, infheistíocht, rud a ghineann aschur féideartha níos ísle fós amach anseo, i gciorcal fí. Féadann éileamh lag sa lá atá inniu ann cumas táirgiúlachta geilleagair a chreimeadh trí bhealaí eile chomh maith – cailliúint scileanna saothair, rannpháirtíocht lucht saothair díspreagtha, dinimiceas níos ísle san earnáil ghnó, agus scaipeadh níos moille ar dhea-chleachtas teicneolaíochta.

Tá gá le gníomh beartais

Níor cheart do lucht déanta beartas glacadh leis na rátaí fáis reatha mar “ghnáth nua,” de bharr fachtóirí nach dtagann faoi réim polasaí. Téann na rioscaí níos faide ná na costais eacnamaíocha íona a bhaineann le titimeas go marbhántacht leanúnach. Ina theannta sin, déanfar an teannas sóisialta a bhaineann le marbhántacht pá san fhadtéarma, le hathrú struchtúrach eacnamaíoch agus le cláir theidlíochta faoi bhagairt a dhéanamh níos measa mar gheall ar thimpeallacht mhallfhásta. Tá an strus seo ag cur leis na héilimh ar réitigh a fhéachann isteach a fhéachann le treochtaí domhanda fadtéarmacha a aisiompú ar chostas na margaí oscailte, dinimiciúla a bhfuil fás domhanda bainte amach acu le linn an chuid is mó den ré iarchogaidh.

Tá sé de dhualgas ar lucht déanta beartas (agus níos mó fós, ceannairí polaitiúla) insint a thairiscint faoi na forbairtí fadtéarmacha seo chun dul i ngleic leis na cinn mhóréilimh sin a chuireann an milleán ar gach tinnis ar mhargaí domhanda. Ach caithfidh an scéal sin freisin dóchas a thabhairt do ghníomhaíochtaí beartais a fhéadfaidh meánranganna a athbhunú agus tuiscint i measc na vótálaithe gur féidir tairbhí an fháis eacnamaíoch a roinnt ar bhealach níos cothroime.

Agus spás beartais srianta ar roinnt toisí, tá sé ríthábhachtach na príomhluamháin bheartais go léir a imscaradh go héifeachtúil - beartais fhioscacha a thacaíonn le fás, beartais struchtúracha dea-seichimh, agus tacaíocht bheartais airgeadaíochta d'ionchais boilscithe daingnithe. Bainfidh pacáistí beartais éifeachtúla leas as sineirgí trasna ionstraimí éagsúla; agus is féidir le beartas a bheith níos éifeachtaí fós nuair is féidir leas a bhaint as sineirgí trasna tíortha freisin. Níos mó ná riamh, ba cheart do lucht déanta beartas minicíocht a mbeart thar ghrúpaí ioncaim éagsúla a mheas, mar aon le gníomhaíochtaí tionlacain chun tacú le comhtháthú sóisialta agus fás eacnamaíoch agus cobhsaíocht a chur chun cinn ag an am céanna.

Comhroinn an t-alt seo: