Ceangail le linn

Geilleagar

sosanna #Portugal céimeanna mar thaibheoir réalta banna limistéar euro

ROINN:

foilsithe

on

Úsáidimid do shíniú suas chun ábhar a sholáthar ar bhealaí ar thoiligh tú leo agus chun ár dtuiscint ortsa a fheabhsú. Is féidir leat díliostáil ag am ar bith.

Le slánú mór, tá an Phortaingéil tagtha chun cinn mar mhargadh bannaí limistéar an euro is fearr feidhmíochta na bliana lasmuigh den Ghréig ar thrádáil bheag, le cuidiú ón ngeilleagar atá ag feabhsú agus an t-easnamh buiséid atá ag crapadh agus ag an mbagairt atá ag dul i laghad ó bhriseadh suas an bhloc, scríobhann Dhara Ranasinghe.

Tá bannaí tagarmharcála 10 mbliana na Portaingéile tar éis filleadh díreach os cionn ceithre faoin gcéad go dtí seo i mbliana, cé go bhfuil tuairisceáin ar bheagnach a bpiaraí i limistéar an euro diúltach, de réir sonraí Thomson Reuters.

Ní dhearna ach fiachas rialtas na Gréige, an infheistíocht bannaí sa limistéar euro is fearr a d'fheidhmigh anuraidh ach margadh neamhleachtach a bhí ag mórán infheisteoirí, toradh níos airde i mbliana.

Maidir leis an bPortaingéil, is ionann an feidhmíocht agus imeacht ó iasachtaithe i ndeisceart na hEorpa a mbogann sí leo de ghnáth.

Is athrú farraige é freisin ó dheireadh 2016, nuair a bhuail imní faoi íosghrádú rátálacha a d’fhéadfadh a bheith mar thoradh ar dhíbirt na tíre ó scéim spreagtha ceannaigh bannaí an Bhainc Cheannais Eorpaigh.

"Chuir sé iontas orm cé chomh maith agus a d'fheidhmigh bannaí na Portaingéile i mbliana," a dúirt Patrick O'Donnell, bainisteoir infheistíochta ag Aberdeen Asset Management.

Tháinig deireadh leis an bPortaingéil agus leis an Iodáil anuraidh leis an ardú bliantúil is mó ar a gcostais iasachta ó ghéarchéim fiachais euro 2011 - nuair a chuir an tAontas Eorpach agus an Ciste Airgeadaíochta Idirnáisiúnta an Phortaingéil ar fóirithint.

Ach i mbliana tá céimeanna briste ag bannaí na Portaingéile. Tá táirgeacht deich mbliana laghdaithe 30 bonnphointe go dtí seo in 2017, agus tá piaraí na hIodáile IT10YT = TWEB agus piaraí na Spáinne ES10YT = TWEB suas 45 bps agus 22 bps faoi seach.

Aiseolas

Tá roinnt fachtóirí taobh thiar den fheidhmíocht sin.

Ar dtús, tá geilleagar na Portaingéile ag feabhsú agus an t-easnamh buiséid ag crapadh.

D’éirigh le rialtas Sóisialach mionlach na Portaingéile an t-easnamh a ísliú, a thit anuraidh go 2.1% den aschur eacnamaíoch - faoi bhun sprice a comhaontaíodh leis an mBruiséil - ó 4.4% in 2015.

Chuir an Coimisiún Eorpach in iúl go bhfuil sé dóchasach gur féidir leis an bPortaingéil imeacht as nós imeachta um easnamh iomarcach AE a fhorchuirtear tar éis di rialacha buiséid an bhloc a shárú.

Deir anailísithe gur cheart go gcabhródh díol Novo Banco, snoite as Banco Espirito Santo a thit as a chéile in 2014, an t-easnamh a ísliú tuilleadh.

"Bhí roinnt comharthaí dearfacha ann maidir le dálaí eacnamaíocha a fheabhsú, go háirithe an t-easnamh buiséid is ísle le níos mó ná 40 bliain," a dúirt Kim Liu, straitéiseoir ioncaim seasta sinsearach ABN AMRO.

"D’fhéadfadh sé seo dóchas a thabhairt go mbeidh an tír in ann an nós imeachta um easnamh iomarcach mar a thugtar air a fhágáil ag an AE níos déanaí i mbliana. Chomh maith leis sin, d’fhéadfadh rátáil níos fearr a bheith mar thoradh ar ionchais níos gile ó na gníomhaireachtaí rátála creidmheasa."

Dúirt an ghníomhaireacht rátálacha DBRS an mhí seo caite go bhfuil “dúshláin shuntasacha” os comhair na Portaingéile amhail leibhéil arda fiachais phoiblí, ach go háirithe dhearbhaigh sí rátáil BBB na Portaingéile agus dearcadh seasmhach.

Is é an rátáil grád infheistíochta an ceann deireanach atá ag an bPortaingéil le mórghníomhaireacht agus gan é, chuirfí an tír as scéim ceannaigh bannaí an BCE a chuidigh le costais iasachtaíochta ancaire.

Bhí imní ann faoi íosghrádú DBRS ar infheisteoirí anuraidh ach is ar éigean a chláraigh athbhreithniú na míosa seo caite.

Polaitíocht

Chabhraigh maolú rioscaí polaitiúla limistéar an euro tar éis an chéad bhabhta de thoghchán uachtaránachta na Fraince an 23 Aibreán.

Bhuaigh an Centrist Emmanuel Macron an vóta sin agus táthar ag súil go mbuailfidh sé Marine Le Pen in aghaidh an euro i vóta rith chun srutha Dé Domhnaigh.

Laghdaigh sé sin an imní faoi bhriseadh an euro, ag cur borradh faoi mhargaí forimeallacha ar ráta níos ísle a mheastar a bheith i mbaol ó bhriseadh den sórt sin.

"Rinne an Phortaingéil go han-mhaith le déanaí agus bhí sí ina meascán de dhá fhachtóir. Ba é an rally faoisimh é tar éis toradh toghchán chéad bhabhta na Fraince agus ar an bhfíric go dtugann sí toradh réasúnta maith i gcomparáid le háit ar bith eile san Eoraip," a dúirt Iain Stealey, bainisteoir punainne ag JPMorgan Asset Management a bhfuil fiachas Portaingéile air.

"Seans gurb é an banna is fearr feidhmíochta i mbliana."

Bhuail toradh 10 mbliana na Portaingéile an leibhéal is ísle beagnach sé mhí Déardaoin ag 3.45 faoin gcéad, agus is í an bhearna le táirgeacht barr-rátáil na Gearmáine ná 309 bps DE10YT = TWEB - thart ar an gceann is doichte ó mhí na Samhna.

Tá sé sin níos leithne ná na leibhéil timpeall 280 bps a chonacthas i mí Lúnasa, ach bhuail níos doichte ná na buaicphointí timpeall 390 bps go luath i mbliana de réir mar a rinne infheisteoirí fret i dtoghchán na Fraince.

"Beidh an áit a dtéann táirgeacht na Portaingéile as seo bunaithe ar rioscaí polaitiúla san Eoraip agus barrchaolaithe an BCE," a dúirt Richard Casey, ceann bannaí rialtais ag Pioneer Investments, ag lua éiginnteacht pholaitiúil na hIodáile mar fhachtóir amháin a d’fhéadfadh teacht i bhfeidhm.

Cuireann anailísithe leis, áfach, gur infheisteoirí fadtéarmacha iad an chuid is mó de shealbhóirí fiachas na Portaingéile, ar dóigh dóibh suaitheadh ​​a bhaint amach mura dtarlaíonn turraing mhór dhiúltach.

"Is é an rud a athródh é sin dá mbeadh scéal mór nuachta diúltach ann ach anois is é an rud atá agat ná grúpa fada sona ag baint taitneamh as an iompar," a dúirt Padhraic Garvey, ceann na straitéise bannaí grád infheistíochta ag ING.

Comhroinn an t-alt seo:

Foilsíonn Tuairisceoir an AE ailt ó fhoinsí éagsúla seachtracha a chuireann raon leathan dearcthaí in iúl. Ní gá gur seasaimh Tuairisceoir an AE iad na seasaimh a ghlactar sna hairteagail seo.

trending