Ciorruithe BCE ionchais boilscithe agus a leathnaíonn sé clár QE

Mario Draghi, uachtarán an BCE, Vítor Constâncio, leas-uachtarán an BCE, Frankfurt am Main, 3 Nollaig 201

"Tá an-áthas ar a dhaoine uaisle, an Leas-Uachtarán agus mise fáilte a chur romhat chuig ár bpreasagallamh. Tabharfaimid tuairisc anois ar thoradh chruinniú an lae inniu den Chomhairle Rialaithe, ar ar fhreastail Leas-Uachtarán an Choimisiúin, an tUasal Dombrovskis freisin. .

“Bunaithe ar ár n-anailísí eacnamaíocha agus airgeadaíochta rialta, rinneamar measúnú críochnúil inniu ar neart agus marthanacht na bhfachtóirí atá ag moilliú faoi láthair filleadh an bhoilscithe go leibhéil faoi bhun, ach gar do, 2% sa mheántéarma agus athscrúdú. Mar thoradh air sin, rinne an Chomhairle Rialaithe na cinntí seo a leanas chun a cuspóir cobhsaíochta praghsanna a bhaint amach:

“Ar an gcéad dul síos, maidir le príomh-rátaí úis an BCE, shocraigh muid an ráta úis ar an tsaoráid taisce a ísliú 10 mbonnphointe go -0.30%. ag a leibhéil reatha de 0.05% agus 0.30% faoi seach.

“Ar an dara dul síos, maidir le bearta neamhchaighdeánacha beartais airgeadaíochta, chinneamar an clár ceannaigh sócmhainní (CPP) a shíneadh). riachtanach, agus in aon chás go dtí go bhfeiceann an Chomhairle Rialaithe coigeartú marthanach ar chonair an bhoilscithe i gcomhréir lena haidhm rátaí boilscithe a bhaint amach faoi bhun, ach gar do, 60% sa mheántéarma.

"Ar an tríú dul síos, chinneamar na híocaíochtaí príomhshuime a ath-infheistiú ar na hurrúis a ceannaíodh faoin APP de réir mar a aibíonn siad, chomh fada agus is gá. Cuirfidh sé seo le coinníollacha leachtachta fabhracha agus le seasamh beartais airgeadaíochta iomchuí araon. Cuirfear na sonraí teicniúla in iúl i am dlite.

“Ar an gceathrú dul síos, chinneamar ionstraimí fiachais indíolta arna n-ainmniú in euro arna n-eisiúint ag rialtais réigiúnacha agus áitiúla atá lonnaithe i limistéar an euro a chur san áireamh i gclár ceannacháin na hearnála poiblí ar liosta na sócmhainní atá incháilithe do cheannacháin rialta ag na bainc cheannais náisiúnta faoi seach.

“Ar an gcúigiú háit, shocraigh muid leanúint ar aghaidh leis na príomhoibríochtaí athmhaoinithe agus oibríochtaí athmhaoinithe trí mhí níos fadtéarmaí mar nósanna imeachta tairisceana ar ráta seasta le leithroinnt iomlán chomh fada agus is gá, agus ar a laghad go dtí deireadh na tréimhse cothabhála cúlchiste deiridh de 2017.

"Glacadh cinntí an lae inniu chun toradh ar rátaí boilscithe a bhaint amach i dtreo leibhéil atá faoi bhun, ach gar do, 2% agus mar sin chun ionchais mheántéarmacha boilscithe a dhaingniú. Ionchorpraíonn na réamh-mheastacháin foirne is déanaí na forbairtí fabhracha sa mhargadh airgeadais tar éis ár n-airgeadaíochta deiridh. Tugann siad le fios go fóill rioscaí leanúnacha míbhuntáiste don ionchas boilscithe agus dinimic boilscithe beagán níos laige ná mar a bhíothas ag súil leis roimhe seo Tar éis leasuithe anuas i gcleachtaí réamh-mheastacháin níos luaithe Léiríonn marthanacht rátaí ísle boilscithe laghdú mór ar an méid eacnamaíoch atá á mheá ar bhrúnna praghais intíre agus ar na gaotha cinn ón timpeallacht sheachtrach.

"Áiritheoidh ár mbearta nua dálaí airgeadais cóiríochta agus neartóidh siad tuilleadh an tionchar laghdaithe substaintiúil a bheidh ag na bearta a glacadh ó mhí an Mheithimh 2014, a raibh éifeachtaí dearfacha suntasacha acu ar choinníollacha maoinithe, ar chreidmheas agus ar an bhfíorgheilleagar. Neartóidh cinntí an lae inniu freisin móiminteam limistéar an euro. téarnamh eacnamaíoch agus neartóidh sí a hathléimneacht i gcoinne turraingí eacnamaíocha domhanda le déanaí Déanfaidh an Chomhairle Rialaithe dlúthfhaireachán ar an éabhlóid atá tagtha ar an ionchas maidir le cobhsaíocht praghsanna agus, más gá, tá sí toilteanach agus in ann gníomhú trí úsáid a bhaint as na hionstraimí uile atá ar fáil laistigh dá sainordú d’fhonn a choimeád ar bun. Go háirithe, meabhraíonn an Chomhairle Rialaithe go dtugann an APP dóthain solúbthachta maidir lena mhéid, lena chomhdhéanamh agus lena fhad a choigeartú.

"Lig dom anois ár measúnú a mhíniú níos mine, ag tosú leis an anailís eacnamaíoch. Tháinig méadú 0.3% ar fhíor-OTI limistéar an euro, ráithe ar ráithe, sa tríú ráithe de 2015, tar éis ardú 0.4% sa ráithe roimhe sin, is dócha. mar gheall ar rannchuidiú dearfach leanúnach ó thomhaltas in éineacht le forbairtí níos balbhaithe in infheistíocht agus onnmhairí Léiríonn na táscairí suirbhé is déanaí go bhfuil fíorfhás leanúnach ar OTI sa ráithe deiridh den bhliain Táimid ag súil go dtiocfaidh an téarnamh eacnamaíoch ar aghaidh. Ba cheart go dtacódh ár mbearta beartais airgeadaíochta tuilleadh leo agus an tionchar fabhrach a bhíonn acu ar dhálaí airgeadais, chomh maith leis an dul chun cinn a rinneadh níos luaithe maidir le comhdhlúthú fioscach agus athchóirithe struchtúracha. , dá bhrí sin, tomhaltas príobháideach agus infheistíocht Ina theannta sin, is dócha go dtiocfaidh méadú ar chaiteachas an rialtais i gcodanna áirithe den limistéar euro, rud a léiríonn bearta chun tacú le dídeanaithe. Mar sin féin, tá an téarnamh eacnamaíoch sa limistéar euro á mhaolú i gcónaí ag na hionchais fáis laghdaithe i margaí atá ag teacht chun cinn agus ag trádáil dhomhanda mheasartha, na coigeartuithe riachtanacha ar an gclár comhardaithe i roinnt earnálacha agus an luas mall a chuirtear chun feidhme na n-athchóirithe struchtúracha.

“Tá an dearcadh seo léirithe go ginearálta i réamh-mheastacháin maicreacnamaíocha fhoireann an Eurochórais Nollaig 2015 don limistéar euro, a thuar go dtiocfaidh méadú 1.5% ar fhíor-OTI in 2015, 1.7% in 2016 agus 1.9% in 2017. I gcomparáid le réamh-mheastacháin maicreacnamaíocha fhoireann an ECB Meán Fómhair 2015. , níl aon athrú ar na hionchais maidir le fíorfhás OTI.

“Baineann na rioscaí do thuar fáis an limistéir euro go háirithe leis na héiginnteachtaí méadaithe maidir le forbairtí sa gheilleagar domhanda chomh maith le rioscaí geopolitical níos leithne. D’fhéadfadh na rioscaí sin meá a dhéanamh ar fhás domhanda agus éileamh eachtrach ar onnmhairí an limistéir euro agus ar mhuinín. níos forleithne.

"De réir mheastachán splanc Eurostat, bhí boilsciú bliantúil HICP limistéar an euro 0.1% i mí na Samhna 2015, gan athrú ó mhí Dheireadh Fómhair ach níos ísle ná mar a bhíothas ag súil leis. Léirigh sé seo arduithe praghais beagán níos laige ar sheirbhísí agus ar earraí tionsclaíocha, a ndearnadh cúiteamh dó go príomha ag ranníocaíocht níos lú diúltach ó phraghsanna fuinnimh. Ar bhonn na faisnéise atá ar fáil agus praghsanna todhchaíochtaí ola reatha, meastar go n-ardóidh rátaí boilscithe bliantúla HICP ag tús na bliana, go príomha mar gheall ar na héifeachtaí bonn a bhaineann leis an titim ar phraghsanna ola go déanach in 2014. Le linn 2016 agus 2017 , tá sé tuartha go dtiocfaidh méadú breise ar rátaí boilscithe, arna dtacú ag ár mbearta beartais airgeadaíochta roimhe seo – agus arna bhforlíonadh leo siúd a fógraíodh inniu – ar an téarnamh eacnamaíoch a bhfuiltear ag súil leis, agus ar dhul tríd na laghduithe san am a chuaigh thart ar ráta malairte an euro. éabhlóid na rátaí boilscithe sa tréimhse amach romhainn.

“Léirítear an patrún leathan seo freisin i réamh-mheastacháin maicreacnamaíocha fhoireann an Eurochórais Nollaig 2015 don limistéar euro, lena ndéantar foráil do bhoilsciú bliantúil HICP ag 0.1% in 2015, 1.0% in 2016 agus 1.6% in 2017. I gcomparáid le maicreacnamaíocht fhoireann an ECB Meán Fómhair 2015. réamh-mheastacháin, tá an t-ionchas do bhoilsciú HICP leasaithe síos beagán.

"Ag casadh ar an anailís airgeadaíochta, deimhníonn sonraí le déanaí fás soladach ar airgead leathan (M3), agus an ráta fáis bliantúil de M3 ag méadú go 5.3% i mí Dheireadh Fómhair 2015 ó 4.9% i mí Mheán Fómhair. Leanann fás bliantúil M3 de bheith ag tacú go príomha ag a chuid comhpháirteanna is leachtacha, leis an gcomhiomlán airgeadaíochta caol M1 ag fás ag ráta bliantúil de 11.8% i mí Dheireadh Fómhair, tar éis 11.7% i mí Mheán Fómhair.

“Lean dinimic na n-iasachtaí ar chonair an aisghabhála céimsithigh a breathnaíodh ó thús na bliana 2014. Mhéadaigh ráta athraithe bliantúil na n-iasachtaí chuig corparáidí neamhairgeadais (arna choigeartú le haghaidh díolacháin iasachta agus urrúsaithe) go 0.6% i mí Dheireadh Fómhair, suas ó 0.1% i mí Mheán Fómhair. In ainneoin na bhfeabhsuithe sin, leanann forbairtí ar iasachtaí d’fhiontair ag léiriú an ghaolmhaireachta lagaithe leis an timthriall gnó, riosca creidmheasa agus coigeartú leanúnach chláir chomhardaithe na hearnála airgeadais agus neamhairgeadais. urrúsú) go 1.2% i mí Dheireadh Fómhair, i gcomparáid le 1.1% i mí Mheán Fómhair Tríd is tríd, is léir gur fheabhsaigh na bearta beartais airgeadaíochta atá i bhfeidhm ó mhí an Mheithimh 2014 na coinníollacha iasachtaíochta do ghnólachtaí agus do theaghlaigh agus sreafaí creidmheasa ar fud limistéar an euro.

“Mar achoimre, dheimhnigh cros-seiceáil ar thoradh na hanailíse eacnamaíche agus na comharthaí ag teacht ón anailís airgeadaíochta go bhfuil gá le tuilleadh spreagtha airgeadaíochta chun fáltas rátaí boilscithe a bhaint amach i dtreo leibhéil atá faoi bhun, ach gar do, 2%.

"Tá beartas airgeadaíochta dírithe ar chobhsaíocht praghsanna a chothabháil sa mheántéarma agus tacaíonn a sheasamh lóistín le gníomhaíocht eacnamaíoch. Mar sin féin, chun na tairbhí iomlána a bhaint as ár mbearta beartais airgeadaíochta, ní mór do réimsí beartais eile rannchuidiú go cinntitheach. Mar gheall ar dhífhostaíocht struchtúrach ard leanúnach agus íseal. fás aschuir ionchasach sa limistéar euro, ba cheart tacú leis an téarnamh timthriallach leanúnach trí bheartais struchtúracha éifeachtacha Go háirithe, tá gníomhaíochtaí chun an timpeallacht ghnó a fheabhsú, lena n-áirítear bonneagar poiblí leordhóthanach a sholáthar, ríthábhachtach chun infheistíocht tháirgiúil a mhéadú, cruthú post a threisiú agus Táirgiúlacht a ardú Ní hamháin go dtiocfaidh fás eacnamaíoch inbhuanaithe níos airde sa limistéar euro mar thoradh ar chur chun feidhme tapa agus éifeachtach na n-athchóirithe struchtúracha, i dtimpeallacht ina bhfuil beartas airgeadaíochta in oiriúint, ach ardófar ionchais ioncaim níos airde go buan agus luasóidh sé éifeachtaí tairbhiúla na n-athchóirithe, rud a fhágann go mbeidh an limistéar euro níos athléimní i gcoinne turraingí domhanda. Ba cheart go dtacódh beartais fhioscacha leis an téarnamh eacnamaíoch, agus go gcomhlíonfadh siad rialacha fioscacha an Aontais Eorpaigh ag an am céanna. Tá cur chun feidhme iomlán comhsheasmhach an Chomhshocraithe Cobhsaíochta agus Fáis ríthábhachtach le haghaidh muiníne inár gcreat fioscach. Ag an am céanna, ba cheart do gach tír a dícheall a dhéanamh chun comhdhéanamh beartais fhioscacha a bheidh níos fabhraí don fhás.”